白话版“什么是基金份额转换

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    某一天，结束了忙碌的工作，你像往常一样打开APP确认自己的ETF涨得咋样了，却突然发现持有的基金份额缩水了一大截，惊疑不定的你想要立刻与基金公司对质！所幸工作人员很快回应了你：“份额折算”。你似懂非懂地结束通话，却越发感到迷惑，什么是份额折算？为什么要进行份额折算？

    一只新的ETF在成立后往往要进行份额折算，通常以折算当天标的指数收盘价的千分之一作为ETF折算日的基金单位净值，在保证基金资产不变的前提下，基金份额同时做出相应调整。这个行为往往发生在基金建仓期结束后，目的是方便投资者跟踪基金份额净值变化。

    可能听起来还是有点抽象，我们直接上例子：

    跟踪苹果指数的苹果ETF建仓完毕，基金管理人确定T日为它的基金份额折算日。小明在ETF募集期内确认认购了10000份苹果ETF。T日，基金管理人计算得出T日的基金资产净值为15亿元，基金份额总额为10亿份，而苹果指数的收盘值为1600。

    已知折算比例计算公式为：

    折算比例=(基金资产净值/基金份额总额)?(标的指数收盘值/1000)

易得： 苹果ETF的折算比例=(15亿/10亿)?(1600/1000)=0.9375

    又知折算后份额计算公式为：

    折算后份额=原持有份额?折算比例

则： 小明持有的折算后份额=10000?0.9375=9375（份）

    在现实操作中，由于数值的不同，折算比例可能小于1，也可能大于1。当折算比例大于1，呈现在ETF持有人面前的就是变多的基金份额了~

    然后是大家都关心的——ETF份额折算对我们投资者的权益有什么影响呢？答案是——份额折算对投资人的权益没有实质性的影响。由于基金资产=单位净值?基金份额，基金原单位净值乘以一个系数与折算日指数收盘价的千分之一相等，同时，基金份额再除以同样系数得到折算后份额，基金资产不变。接着上面的例子进行说明：

    折算前苹果ETF的单位净值=15亿 ? 10亿=1.5（元/份）

折算前小明的资产净值=10000?1.5=15000（元）

    折算后苹果ETF的单位净值=1600 ? 1000=1.6（元/份）

折算后小明的资产净值=9375?1.6=15000（元）

    以上就是算术实证~

    至于我们为什么要进行份额折算，首先要从ETF的特征说起，ETF有几个重要特征：

    一、紧密跟踪相关指数；

    二、可以用一篮子股票进行申购赎回（在达到一定申赎起点后）；

    三、可以在二级市场进行交易。

    而通过折算，ETF的基金净值与指数挂钩，使投资者可以更加直观地了解ETF的表现，甚至直接从盘中指数的变化来估算ETF净值的变化，从而可以更方便地进行趋势投资或者一、二级市场的套利操作。

    也就是说，如果你喜欢做指数趋势投资，就可以利用ETF紧密跟踪指数的特点来进行操作；如果你喜欢做套利，就可以利用ETF一、二级市场的价格差异进行套利。——这就是我们要进行ETF基金份额折算的主要原因~

    现在咱们华泰柏瑞的科创板ETF也要进行份额折算啦~重要信息如下：

    折算日：2020年11月9日

    变更登记日：2020年11月10日

    结果公告日：2020年11月11日

    折算后基金份额净值：折算日科创50指数收盘值的千分之一

    折算比例计算：折算比例=（X/Y）?（I/1000），以四舍五入的方法保留至小数点后8位

    X：11月9日收市后，经本基金管理人计算并经托管人复核的该日本基金基金资产净值

    Y：11月9日在本基金登记结算机构登记在册的本基金基金份额总额

    I：11月9日标的指数科创50的收盘值

    折算后基金份额：采用截位法保留至整数位，不足1份部分归入基金资产

    下附正式公告：

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